Opinion
磐合觀點 | 家族辦公室應該長什麼樣
March 27,2020
顏懷江
磐合家族研習社導師
磐合家族辦公室創辦人
山東國信（01697.HK）獨立董事
正文字數1,669字
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經常有客戶問我家族辦公室應該是什麼樣的？它應該有哪些功能？婚姻風險、債務風險、法律的風險……這些風險都清楚了，但是我到底要怎麼做？
事實上，家族治理才是家族最高的指導原則，相當於家族的憲法，而家族辦公室只是一個執行單位，是依照家族治理的決策去執行相關事務的一個單位、一個組織或者一組團隊，它可以以各種形態呈現。
那麼，家族辦公室到底要怎麼做？首先就是它的架構。一棟要屹立百年的大樓，取決於它的結構和設計。而作為“買方”定位的家族辦公室從業者，會先從客戶的立場來考慮，因為每個家族所處的階段與面臨的問題都不同，需要重點關注的領域都無法一概而論。因此可以以“守、攻、傳”為主線，把服務領域劃分為三大階段，涵蓋多個服務模塊。
由於每一個家族有不同的狀況、需求、不同世代的問題以及對未來的想法，所以每一個家族的架構都不一樣，但是要有基本的元素。而這個架構最主要的是要能夠做到持久甚至永恆，所以它是一個“守”的概念—如何把現在已經有的財富保全起來，甚至把未來產生財富的所有權也放在這裡。
一般情況下，防守階段以產權梳理與架構搭建為主。結合法律、稅務的綜合建議進行產權梳理，然後根據家族規劃目的、生活重心、成本效益、資產類別等配置合適的架構，可用非美系統離岸架構或美國架構為主，按需搭建國內架構。
搭建架構首先要做的就是產權的梳理，事實上很多國內高淨值人士的資產持有狀況是非常原生態的，只有被梳理過的財產，才可能進入到架構裡。另外，家族成員的國籍、稅籍等等都是需要進行梳理的內容。
在進攻階段家族企業要以家族基金設立與投資組合管理為主，橫向上須與家族企業、家族成員的培養和發展相輔相成，縱向上須以持續向上的穩定趨勢為家族對沖週期性風險及長期提供穩定現金流。
家族投資要先從家族戰略層面來考量，圍繞家族的人、事與投資目的，構建家族戰略視角的家族基金體系。投資的目的不是為了賺錢，而是為了與家族企業的發展、“二代”的培養及財富的傳承相輔相成，賺錢只是過程中帶來的結果。對於家族投資規劃，家族基金的模式設計，站在家族辦公室的角度，我會從四大層面進行初步建議：
一是戰略層面，不應該孤立地理解投資本身，應思考投資與家族事業與家族傳承之間如何產生協同效應與其他戰略意義。
二是人才層面，應藉助投資業務，為家族事業培養未來的兼具實業和資本思維的新領導力量。
三是信息層面，搭建公司的投資信息系統，包括項目渠道、信息偵測以及線下人脈信息網絡等“基礎設施”。
四是專業層面，建立必要的機構，引進專業機構，對相關員工進行長期專業性培訓，為家族企業培養金融人才。
到了傳承階段，家族企業就上升至家族治理與家族辦公室構建的具體階段。需要通過家族問題的診斷，量身設立家族治理體系，決定家族應該“傳什麼” ，從而指引家族辦公室的設立路徑，包括定位、模式、團隊構建、IT管理系統的建立等。而家族辦公室將根據家族發展方向，有計劃地進行二代培養，逐漸明晰應該“傳給誰” 。
信託是一個很好的執行家族治理的載體與工具，但是信託的“帽子”要選什麼樣的，很有講究。這個信託的“帽子”取決於你做信託的目的，你是要傳承還是上市或者做慈善呢？信託裡面裝的是什麼類型的資產，現金、股權還是上市公司的股票？以及信託的委託人、受益人的國籍、稅籍、居住地。這些元素只要有一個不一樣，這個“帽子”就可能大大的不一樣。
沒有做財富保全規劃會有風險，但是亂做規劃風險更大。好的規劃應當達到五個目的：隔離、保護、稅務、增值、傳承。但一頂“帽子”適用不了所有的頭，必須要好好去依照所有狀況來衡量。
不管是“守、攻、傳”，每個家族的二代都必須要進行培訓，每個家族都必須依照家族成員以及資產持有的結構來搭建自己的架構，這個架構將是你獨一無二的家族辦公室。