Opinion
MFO對家族的價值
March 09,2022
顏懷江
磐合家族辦公室創始人
在當前複雜的大環境背景下，財富管理、家族的健康傳承成為了愈來愈熱門的話題，家族辦公室的重要性也更為顯著，市場上的MFO（多家族辦公室）也紛紛如雨後春筍般湧現。 那麼找到MFO對家族真正的價值所在，找到説明家族順利進行傳承的關鍵點，也就顯得尤為重要。
磐合家族辦公室（以下亦稱“磐合”）創辦人顏懷江在由財視中國主辦的第五屆財富管理高峰論壇上進行演講時，對上述問題進行了深入解讀。
△ 顏懷江博士在財視中國主辦的第五屆財富管理高峰論壇演講
從2003年開始發展，到現在不到二十年，中國的財富管理行業已經走過了歐美上百年的時間過程，這有賴於國家的開放、經濟的發展、以及努力拼搏的企業家們不斷進行財富的積累。 國內現在真正超高凈值人群的客戶服務是存在很大的服務空白，因為中國金融業都是分業經營，還沒有到混業經營的階段，每一個機構都有它的邊界。 磐合家族辦公室的創辦人顏懷江博士認為，家族辦公室可以填補機構之間的空白，而財富管理行業也需要經驗不斷累積、疊加、跨週期的 複合型人才。 同時他表明，一個家族要持續健康地發展，不僅掌門人要有一個明確且積極的目標，並且需要家族所有人目標一致。
國外市場中，全世界私人銀行總部在瑞士的有300家左右，家族辦公室有上千家，管理著若干個來自全世界不同家族的產業。 國內2003年開始有財富管理的概念，到2007年第一個正式落地的私人銀行註冊成立，中國銀行和RBC開啟了私人銀行元年，2014年開始談家族財富管理，從此家族辦公室也開始映入人們的眼簾。 目前的家族辦公室主要有SFO（單家族辦公室）和MFO（聯合家族辦公室） 兩種類型，MFO可以是大型綜合金融機構的下屬服務部門，也可以是由獨立經理人運營的家族辦公室; 或者是由多個家族共同出資擁有。 單家族辦公室是由家族完全擁有，本身是家族的一項日常開支。 顏懷江調侃道，2013年成立家族辦公室的時候，沒有人知道具體是什麼，那個時候名片遞出去人家會問家族辦公室是不是做辦公傢俱的。 但經過短短七八年發展到現在，所有的金融機構幾乎都會設立家族辦公室，也有很大的獨立性質的家族辦公室，原因就是隨著我國財富管理行業的飛速發展，家族辦公室已經成為一種必要的市場需求， 越來越多的超高凈值客戶開始重視家族辦公室。
▲ 財視中國主辦的「第六屆財富管理高峰論壇」將於04月21日在上海隆重召開，參會可點擊瞭解更多資訊。 The W （Wealth Management ）財富管理高峰論壇是彙聚來自私人銀行、家族辦公室、家族信託、券商、獨立財富管理公司、資產管理機構、金融科技公司及財富管理服務商等機構決策者、高凈值人士的行業盛會。
瑞士銀行每年都會出一份全球家族辦公室的報告，依據《2015全球家族辦公室》報告，亞太區是家族辦公室總運營成本最高的地區 ，達管理資產規模的1.15%。 一個功能完善的家族辦公室一年開銷至少需要100萬美元，即600萬人民幣左右。 為客戶開始啟動家族辦公室組織架構、商業模型以及家族持續未來發展的戰略時都要考慮成本問題。 家辦一旦開始運營，成本只會越來越多，還不包括外面潛在的其他服務的律師費、會計師費用等。 MFO可以在一開始用比較低的成本幫助企業家族啟動SFO，這樣就可以使家族能夠比較快速地獲得經驗豐富的人才服務。 MFO在説明家族組建自己的SFO的時候，可以幫助節約SFO組建的成本，以及培養人才學習的成本、 試錯的成本甚至是家族成員的機會成本等。 所以從成本的角度看MFO有它獨特的優勢，當然這也要考驗董事長的智慧。
SFO在培養人才上也面臨著一個留才困難的尷尬局面，因為大部分有技術或者專業的人才都傾向能夠在機構端不斷精進、強化自己，對自己進行提升與磨練，有“功夫”在身上的人是希望可以進步、能去戰鬥的 。 而MFO則面對的是多個家族，可以給專業的人才鍛煉的機會，也就不會有“手生”的問題，同時在服務多個家族客戶的過程中，也可以積累自身經驗，從而更好地服務家族。 一個家族要找SFO的成員，會傾向於找能夠信任的人，但可信任的人往往因為並非機構的專業人士，在家族辦公室業務方面的專業程度是還需要培養與鍛煉。 而家族辦公室的人才培養又是一件困難的事情，需要投入大量成本，花費比較長的時間，所以SFO在業務方面就必須和外面專業的人合作。 而MFO可以通過與多家機構一起合作，選取適合家族的專業人員，説明家族解決業務方面的問題，同時也可以在此過程中説明SFO積累經驗和專業素養。
在傳承的過程當中，溝通不良是一個普遍性的問題。 而如果溝通不良，家族內部就很難形成共識，很難同頻，也就很難進行協作，尤其是在交接班的過程中這個問題會尤為突出。 顏懷江認為，在一些溝通的場景中，一個被信任、有經驗且沒有利益衝突的第三方，可以起到一定的潤滑作用 ，當然這個第三方還需要有一定的溝通技巧和情商。 而家族辦公室就可以在其中扮演這樣的第三方角色，充當兩代人溝通的交流緩衝帶。 中國有一句古話叫易子而教，企業家也會面臨這樣的問題，需要讓其他專業的人來説明自己培養子女接班人，MFO可以協助SFO把家族的氣氛情感凝聚起來。 在面臨一些突發或複雜情況的時候，客戶還可以一鍵啟動家族辦公室，MFO就可以同時協助聯繫各個方面的專業人士來幫助實現客戶需求與解決問題。
MFO在日復一日的處理不同家族不同週期的事情時，累積了豐富的經驗，這些經驗在説明家族調整家族傳承結構和治理模式時，能夠發揮很大的作用，同時減少更新反覆運算的成本 。 並且MFO可以説明家族與家族進行交流，經驗共用，如磐合會促成家族之間私董會的舉辦，使不同家族能夠相互借鑒，取長補短。
不管是在機構內工作，還是做家族辦公室，一定要思考如何發揮自身價值以及能幫助客戶創造什麼價值。 並且在財富管理行業的供給側改革中，如果不提升自己，就永遠追不上家族成長的速度，就無法説明家族決策。
磐合家族辦公室多年服務了大大小小兩三百個家族，長期服務的有二十多個家族，在大量的實踐中提煉歸納了家族辦公室十大服務模組，始終堅守買方定位，以“守、攻 、傳“為主線，説明家族客戶持續健康發展。 大部分家族自己有家族團隊做投資，依照家族的產業背景去投資，但很多真正的超高凈值上百億的家族，依然缺乏專業機構去服務，所以顏懷江認為，這個市場依然是大藍海。
△ 十大模組圖
隨著財富管理整個市場的發展，客戶對於家族傳承也有了更多的認知和需求。 顏懷江結合多年從業經驗最後強調，一個家族能持續健康發展，不止第一代的家族領導人要有明確的、積極的目標，家族中所有人目標都必須一致才能讓家族持續健康地發展。 因此，家辦機構要協助客戶明確家族願景及戰略，做好風險規避，切實説明家族客戶實現可持續發展與財富傳承。
專注於家族財富保全與傳承領域，堅守「買方」定位，以「守、攻、傳」為主線，開創了十大服務模組，現已領銜專業團隊，主持並運營數個家族辦公室，憑藉深厚的國際化資歷背景與豐富的本土化實踐經驗，為多個中國超高凈值家族企業客戶構建了結構化的家族財富管理系統，並協助孵化其家族的單一家族辦公室。
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